Les tout derniers dépôts 13-F, publiés le 14 août 2024, ont révélé des évolutions intrigantes sur le marché des cryptomonnaies. Ces rapports, déposés trimestriellement par des gestionnaires d’investissement supervisant au moins 100 millions de dollars d’actifs, mettent en lumière les principales participations dans les titres publics américains, y compris les fonds négociés en bourse (ETF). L’une des tendances marquantes du deuxième trimestre de 2024 est l’augmentation significative de la propriété institutionnelle des ETF américains sur le Bitcoin par rapport au trimestre précédent.
Cette montée de l’intérêt institutionnel suggère une confiance croissante dans le Bitcoin. En analysant les données du deuxième trimestre de 2024, nous pouvons découvrir les développements clés du secteur des ETF sur le Bitcoin en direct. Cette exploration apportera des éclairages sur ce que cette tendance pourrait signifier pour le marché plus large. Commençons !
Aperçu du marché des ETF sur le Bitcoin en direct
Le marché total des ETF sur le Bitcoin en direct s’élève à 76,47 milliards de dollars, Grayscale en tête avec une capitalisation boursière de 32,98 milliards de dollars, suivi de près par BlackRock avec 23,58 milliards de dollars.
Voici un récapitulatif des principaux ETF sur le Bitcoin en direct par capitalisation boursière :
– Grayscale (GBTC) : 32,98 milliards de dollars
– BlackRock (IBIT) : 23,58 milliards de dollars
– Fidelity (FBTC) : 12,04 milliards de dollars
– Ark/21 Shares (ARKB) : 3,38 milliards de dollars
– Bitwise (BITB) : 2,59 milliards de dollars
– VanEck (HODL) : 749,18 millions de dollars
– Valkyrie (BRRR) : 609,99 millions de dollars
– Franklin Templeton (EZBC) : 456,69 millions de dollars
– WisdomTree (BTCW) : 87,81 millions de dollars
Outre Grayscale et BlackRock, d’autres ETF importants sur le Bitcoin en direct sont Fidelity, Ark/21 Shares, Bitwise, VanEck, Valkyrie, Franklin Templeton et WisdomTree.
Fidelity affiche une capitalisation boursière de 12,04 milliards de dollars. Ark/21 Shares et Bitwise suivent avec respectivement 3,38 milliards et 2,59 milliards de dollars. Les valeurs de capitalisation boursière des autres ETF se situent entre 749,18 millions de dollars et 87,81 millions de dollars. Parmi les ETF se situant dans cette fourchette, VanEck est le plus haut placé et WisdomTree le moins élevé.
Entrées nettes dans les ETF sur le Bitcoin et dynamique du marché
À ce jour, l’entrée nette quotidienne totale des ETF sur le Bitcoin en direct est de 36,01 millions de dollars. Et la valeur nette totale des actifs s’élève à 54,35 milliards de dollars.
À la fin de janvier 2024, la valeur nette totale des actifs n’était que de 25,28 milliards de dollars. À ce moment-là, le prix du Bitcoin avoisinait les 39 880,60 dollars. Alors que le prix du BTC a commencé à grimper, la valeur totale des actifs nets a suivi naturellement la tendance. La valeur a atteint un pic de 60,96 milliards de dollars le 13 mars. À cette époque, le prix du BTC a également franchi un cap symbolique en dépassant les 73 000 dollars. Depuis lors, la valeur totale des actifs nets est restée dans une fourchette comprise entre 47,08 milliards de dollars et 63 milliards de dollars.
Cette année, nous avons assisté à plusieurs périodes de sorties nettes constantes : entre le 22 et le 25 janvier, entre le 18 et le 22 mars, entre le 12 et le 18 avril, entre le 24 avril et le 2 mai, entre le 13 et le 24 juin, et plus récemment entre le 2 et le 6 août.
Parmi ces périodes de sorties constantes, la plus amère a été celle observée entre le 24 avril et le 2 mai. Au cours de cette période, la valeur totale des actifs nets est passée de 53,65 milliards de dollars à 48,48 milliards de dollars. Le 1er mai, l’efflux était si intense qu’il a fait chuter la valeur à 47,08 milliards de dollars, bien qu’elle se soit légèrement redressée le lendemain. L’entrée nette totale quotidienne du 1er mai était d’environ -563,77 millions de dollars.
Pendant la période de sortie continue entre le 13 et le 24 juin, la valeur totale des actifs nets est passée de 58,53 milliards de dollars à 51,53 milliards de dollars.
Cette année, le scénario des entrées nettes était largement de nature positive. Entre le 25 janvier et le 15 mars, un fort sentiment positif a été observé. Le 12 mars, l’entrée nette totale quotidienne des ETF sur le Bitcoin en direct a atteint 1,05 milliard de dollars. Le deuxième plus haut entrée nette totale quotidienne a été enregistrée le 4 juin.
Ce mois-ci – août 2024, le marché des ETF sur le Bitcoin en direct a montré une mauvaise performance en termes d’entrée nette totale quotidienne. Une période de sorties constantes s’est développée entre le 2 et le 6 août. L’entrée la plus élevée du mois était de 192,56 millions de dollars signalée le 8 août. La sortie la plus forte du mois était de -237,45 millions de dollars, enregistrée le premier jour de la période de sorties constantes du mois – le 2 août.
Qui détient le plus de Bitcoin ?
Passons à la grande question : quel émetteur détient le plus de Bitcoin ?
Étonnamment, BlackRock mène la danse avec 345 516 BTC, surpassant l’impressionnante détention de 233 759 BTC de Grayscale. Voici comment se classent les principaux émetteurs en termes de détention de Bitcoin :
– BlackRock : 345 516 BTC
– Grayscale : 233 759 BTC
– Fidelity : 194 834 BTC
– Ark/21 Shares : 46 021 BTC
– Bitwise : 37 900 BTC
– VanEck : 10 917 BTC
– Valkyrie : 6 360 BTC
– Franklin Templeton : 5 249 BTC
– WisdomTree : 3 494 BTC
Fidelity, avec 194 834 BTC, reste une présence indéniable. D’autres émetteurs importants, détenant au moins 10 000 BTC, sont 21Shares (46 021 BTC), Bitwise (37 900 BTC) et VanEck (10 917 BTC). Aucun autre émetteur ne détient des Bitcoins d’une valeur supérieure à 10 000 BTC.
Variations des détentions en BTC des émetteurs d’ETF sur le Bitcoin en direct : une analyse simple
Maintenant que nous connaissons le scénario préliminaire, il est temps d’entrer dans sa couche suivante. L’objectif ici est de tenter de comprendre les variations des détentions en BTC.
Au cours des sept derniers jours, seul Grayscale a enregistré un changement négatif de -1,46 %. La détention totale de BTC de Grayscale a diminué de 3409,41 BTC. Au cours de cette période, l’émetteur qui a gagné le plus de BTC est Ark/21 Shares. Grayscale, avec un gain de 1183.67 BTC et Fidelity, avec un gain de 1115.00 BTC, suivent de près. En termes de pourcentage de gain en détention, Franklin Templeton enregistre le pourcentage de gain le plus élevé de 6,70 %. VanEck et WisdomTree suivent de près avec une augmentation de 5,74 % chacun.
De même, au cours des 24 dernières heures, aucun des principaux émetteurs n’a subi de réduction, à l’exception de Grayscale. Sa détention en BTC a diminué d’environ 448,18 BTC.
Au cours de cette période, l’émetteur qui a enregistré le plus grand nombre de BTC est VanEck, avec +682,23 BTC. Franklin Templeton suit de près avec un gain de +406,78 BTC. Avec un gain de +314,44 BTC, BlackRock reste le troisième meilleur gagnant sur la période. Cependant, en termes de pourcentage de gain, VanEck, Franklin Templeton et WisdomTree sont tout aussi performants car ils enregistrent chacun une hausse de 6,42 % sur 24 heures.
Faits saillants des dépôts 13-F du T2 2024 pour les ETF sur le Bitcoin en direct
Voici les principales tendances du secteur des ETF sur le Bitcoin en direct révélées par les dépôts 13-F du deuxième trimestre de 2024.
Une des principales conclusions est l’augmentation marquée de la propriété institutionnelle des ETF sur le Bitcoin en direct aux États-Unis.
La propriété institutionnelle de ces ETF est passée de 21,4 % à 24,0 %. Pendant ce temps, les détentions des hedge funds dans ces ETF ont diminué de 37,7 % à 30,5 %. La proportion des détentions des conseillers en investissement devrait continuer d’augmenter alors que davantage de sociétés de courtage approuvent les ETF sur le Bitcoin pour que leurs conseillers les proposent à leurs clients.
Goldman Sachs et Morgan Stanley sont cités dans le rapport en tant que nouveaux investisseurs notables dans le secteur des ETF sur le Bitcoin en direct. Selon le rapport, Goldman Sachs possède 412 millions de dollars d’actifs, et Morgan Stanley détient 188 millions de dollars.
Une autre conclusion notable du rapport est que, au cours du deuxième trimestre de 2024, l’actif sous gestion total du secteur des ETF sur le Bitcoin en direct est passé de 59,3 milliards de dollars à 51,8 milliards de dollars. Le rapport observe que cette diminution de l’actif sous gestion n’était pas due à un manque d’intérêt pour le secteur des ETF sur le Bitcoin en direct, mais à une baisse du prix du Bitcoin sur la période.
Perspectives d’avenir : Quel est le prochain objectif des ETF sur le Bitcoin en direct ?
L’augmentation marquée de la propriété institutionnelle au deuxième trimestre de 2024 annonce une tendance positive pour le secteur des ETF sur le Bitcoin en direct. À mesure que davantage d’acteurs institutionnels entrent dans l’espace, les implications à long terme tant pour les ETF sur le Bitcoin que pour le marché plus large des cryptomonnaies restent prometteuses.
Seul le temps nous dira comment cette confiance institutionnelle croissante façonnera l’avenir du Bitcoin. Restez à l’écoute alors que le marché continue d’évoluer.
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