En matière de marketing, il existe une technique promotionnelle ou une société va proposer à ses consommateurs de leur racheter son produit au prix d’achat après un certain délai (5 ans, 10 ans…). Sachez qu’il existe un process relativement similaire dans l’écosystème crypto, c’est le Buyback.
Mais de quoi parle-t-on exactement derrière ce terme ? Comment cela fonctionne-t-il ? Quel en est l’intérêt ? Autant de questions auxquelles nous allons répondre pour mieux comprendre ce mécanisme.
C’est quoi concrètement le Buyback ?
Le « Buyback » est un terme anglophone que l’on peut traduire par « rachat ». Dans l’environnement crypto, le Buyback consiste tout simplement pour les créateurs d’un projet crypto à racheter leur cryptomonnaie. Le but derrière cette initiative est bien évidemment de faire progresser la valeur de l’actif en diminuant le nombre de jetons en circulation.
Cette technique se retrouve également sur les marchés financiers traditionnels lorsqu’une société cotée décide de racheter ses propres actions au prix du marché pour réduire le nombre total de parts disponibles.
Comment cela fonctionne-t-il ?
Une fois l’opération de Buyback mise en place, il existe deux principales possibilités qui peuvent apparaître pour limiter les émissions de jetons :
- Soit « brûler les jetons » (processus de Burning) en les transférant sur un « Dead Wallet ». C’est-à-dire un portefeuille sans clé privée sur lequel il ne sera plus jamais possible de récupérer les jetons.
- Soit redistribuer les jetons sous forme de récompenses ou de « airdrop » par exemple.
Pour bien comprendre le choix qui pourrait s’opérer, il faut se référer à la tokenomics du projet ou de la cryptomonnaie visée.
À titre d’exemple, le CAKE de PancakeSwap privilégiera le « Burning » de jetons alors que le Celsius Network aura plutôt tendance à reverser ces jetons sous forme de gains aux utilisateurs pour les fidéliser.
À quoi sert le Buyback ?
Pour bien comprendre, nous pouvons prendre l’exemple du projet VeCHain. Ce dernier a fait savoir en 2019 qu’un plan massif de rachat de tokens allait être mis en place sur une période d’un an et pour un montant total de 25 millions de dollars.
Une initiative qui visait à permettre un meilleur développement de l’écosystème en stimulant la demande de ce token VET. Il faut comprendre que de grands ordres achat sur le marché vont avoir tendance à faire augmenter fortement la demande et donc la valorisation de l’actif. Mais 25 millions de dollars de rachat ne signifient pas 25 millions de dollars de capitalisation en plus… c’est beaucoup plus en réalité.
Quelques mois auparavant, c’est le projet TRON qui avait annoncé vouloir réaliser un Buyback de 20 millions de dollars.
La distinction entre le « buyback » et le « burning »
Ces deux mécanismes à la terminologie propre aux cryptos sont très répandus et ont des objectifs finalement relativement proches. La distinction s’opère avant tout sur le prix du jeton.
- Le Buyback, comme vu précédemment, consiste pour une société ou un projet à racheter ses jetons à des détenteurs au prix du marché. Une fois rachetés, on stocke ces jetons dans un portefeuille de l’entité. Ils n’ont finalement pas vocation à être remis en circulation sous peu ni à être détruits.
- Le Burning, est un process plus « jusqu’au boutiste » puisqu’il va y avoir une réelle destruction de jeton. Cela prend la forme d’un retrait définitif des jetons en circulation. Ils sont placés sur un « dead wallet », c’est-à-dire un portefeuille de stockage sans clé privée. Il n’est donc plus possible de retransférer ces jetons à l’avenir… ils sont définitivement perdus et « hors service ».
Conclusion : un processus issu du marketing
Ce mécanisme est relativement courant dans l’écosystème des cryptomonnaies. Cette technique promotionnelle issue du marketing vise à augmenter la valeur d’un actif crypto grâce au rachat de tokens.
Si cela permet théoriquement de faire croître la valeur du token à terme, certains estiment que ce n’est finalement qu’une technique de gonflement artificiel d’un token, souvent pour masquer la faiblesse du projet qui se trouve dernière et qui peine à fédérer.
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