Une multitude d’indicateurs techniques permettent à l’investisseur occasionnel ou au Trader aguerri d’analyser le marché ou un actif et de prendre position. En matière de cryptomonnaie, il existe un outil peu connu, mais pourtant très pertinent pour peu que l’on sache l’interpréter correctement : « l’Open Interest ».
Mais derrière cette notion, de quoi parle-t-on exactement ? À quoi sert concrètement l’Open Interest dans l’écosystème crypto ? Quels en sont l’intérêt, les avantages et les inconvénients ? Nous vous expliquons cela en moins de 3 minutes.
En quoi consiste l’Open Interest ?
L’Open Interest se traduit littéralement par « intérêt ouvert ». Il s’agit en réalité de la somme des contrats dérivés sur les marchés (options, contrats à terme…) qui sont en attente d’être débouclés.
Cet outil offre donc une photographie à un instant « T », de la liquidité et des flux en cours sur un contrat. Il ne s’agit pas ici d’analyser le volume de transaction, mais la quantité des contrats en cours. Ainsi l’Open Interest va progresser à chaque fois qu’un nouveau contrat sera créé entre un acheteur et un vendeur. Inversement, il diminuera à la clôture d’un tel contrat.
C’est donc un indicateur qui permet d’analyser la prise de position des intervenants de marché. Il permet aussi d’analyser la taille des positions prises par ces derniers.
Comment cela fonctionne-t-il concrètement ?
Il faut savoir tout d’abord que les données sont calculées une fois par jour par les bourses. Ces données ne sont donc pas rafraichies en temps réel.
À partir de là, on peut considérer qu’une hausse de l’Open Interest signifie un flux de liquidité qui arrive sur le marché. A contrario, une diminution indiquera un flux sortant sur le marché.
Ainsi, dans l’hypothèse où un investisseur décide d’acheter 100 contrats d’option sur un actif, il crée une nouvelle position ouverte. Si le lendemain, un investisseur clôture 50 contrats pendant que 125 autres ont été ouverts, alors l’Open Interest sera de 100-50 +125 = 175. Au pointage quotidien, il va donc augmenter graphiquement.
Même si les interprétations divergent, certains utilisent cet outil comme un indicateur de force d’une tendance. En effet, si cet Open Interest progresse alors même que la tendance de l’actif est haussière, cela signifierait que l’engouement est toujours présent et donc une continuation de la tendance en cours. De facto, une baisse de l’Open Interest durant une tendance baissière pourrait s’interpréter comme un début de faiblesse de la tendance avec un possible renversement à venir.
Quels sont les avantages et inconvénients de l’Open Interest ?
C’est un excellent mécanisme pour analyser les flux d’argent qui transitent sur un marché. Un investisseur ou Trader avisé pourra donc se servir de cet outil pour repérer la proportion de spéculation lors d’un mouvement de marché.
Les principaux inconvénients restent sa limitation en termes d’actif exploitable et analysable. Par exemple, dans l’écosystème, on retrouve sur les plateformes de trading généralement l’Open Interest pour le Bitcoin ou l’Ethereum. Par ailleurs, il n’est pas actualisé en temps réel.
Conclusion : une autre façon d’analyser le marché crypto
L’Open Interest reste à l’heure actuelle trop peu connu du grand public et des investisseurs. Pourtant, il s’agit d’un excellent indicateur pour appréhender le pouls d’un marché. Il permet notamment de visualiser la bataille entre acheteurs (Bull) et vendeurs (Bear) sur un actif à un temps donné.
Il faut toutefois garder à l’esprit que cet outil ne peut se suffire à lui-même, il est d’autant plus pertinent en complément d’autres indicateurs techniques ou données financières. Par ailleurs, cet outil n’est en aucun cas en capacité de prévoir l’action des prix.
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